Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Business Segment Reporting

v3.21.2
Business Segment Reporting
 9 Months Ended
Sep. 30, 2021
Segment Reporting [Abstract]  
Business Segment Reporting
24.
Business Segment Reporting
The Company has identified six reportable segments: Mortgage Originations, Reverse Originations, Commercial Originations, Lender Services, Portfolio Management and Corporate/Other.
The following tables are a presentation of financial information by segment for the periods indicated (in thousands):
 
    
For the three months ended September 30, 2021
  
    
Successor
  
    
Mortgage
Originations
     
Reverse
Originations
     
Commercial
Originations
     
Lender
Services
    
Portfolio
Managemen
t
    
Total
Operating
Segments
    
Corporate
and Other
    
Elim
    
Total
  
REVENUES
                                          
 
                      
 
        
Gain on sale of loans, net
    $ 200,294      $ —        $ —        $ —     $
13,664
     $ 213,958     $ —       $ (3,863 )    $ 210,095  
Net fair value gains (losses)
      1,145        109,408        13,604        —      
(448
)
 		     123,709       —         (1,200 )      122,509  
Fee income
      30,827        1,022        14,252        87,592       14,937       148,630       —         (2,905 )     145,725  
Net interest income (expense)
      2,807        —          —          (77 )      (17,799 )      (15,069 )      (6,720 )      (40 )      (21,829 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total revenues
      235,073        110,430        27,856        87,515       10,354       471,228       (6,720 )      (8,008 )      456,500  
Total expenses
      220,331        41,354        21,678        78,688       30,068       392,119       28,672       (8,913 )      411,878  
Other, net
      —          221        133        22       252       628       10,205       (905 )      9,928  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Net income (loss) 
before taxes
    $ 14,742      $ 69,297      $ 6,311      $ 8,849     $ (19,462 )   $ 79,737     $ (25,187 )    $ —       $ 54,550  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Depreciation and amortization
    $ 2,822      $ 9,970      $ 638      $ 2,892     $ 18     $ 16,340     $ 152     $ —     $ 16,492  
Total assets
      2,978,565        789,351        120,116        358,684       18,429,429       22,676,145       964,815       (972,867 )      22,668,093  
 
    
April 1, 2021 to September 30, 2021
  
    
Successor
  
    
Mortgage
Originations
     
Reverse
Originations
    
Commercial
Originations
     
Lender 
Services
    
Portfolio
 
Management
    
Total
Operating
Segments
    
Corporate
and Other
    
Elim
    
Total
  
REVENUES
                                         
 
                      
 
        
Gain on sale of loans, net
    $ 385,680      $ —       $ —        $ —     $
21,412
     $ 407,092     $ —       $ (9,420 )    $ 397,672  
Net fair value gains
      1,145        203,944       24,425        —      
10,776
       240,290       —         13,370       253,660  
Fee income
      61,172        1,976       26,376        168,722       18,514       276,760       —         (40,171 )      236,589  
Net interest income (expense)
      4,783        (9 )      —          (92 )      (33,650 )      (28,968 )      (13,287 )      (49 )      (42,304 ) 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total revenues
      452,780        205,911       50,801        168,630       17,052       895,174       (13,287 )      (36,270 )      845,617  
Total expenses
      444,522        83,600       41,727        151,962       63,325       785,136       64,669       (37,175 )      812,630  
Other, net
      —          325       273        105       8       711       8,019       (905 )      7,825  
    
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Net income (loss) before taxes
    $ 8,258      $ 122,636     $ 9,347      $ 16,773     $ (46,265 )   $ 110,749     $ (69,937 )    $ —       $ 40,812  
    
 
 
     
 
 
    
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Depreciation and amortization
    $ 4,255      $ 9,819     $ 1,059      $ 5,710     $ (89 )   $ 20,754     $ 12,199     $ —     $ 32,953  
Total assets
      2,978,565        789,351       120,116        358,684       18,429,429       22,676,145       964,815       (972,867 )      22,668,093  
 
    
January 1, 2021 to March 31, 2021
  
    
Predecessor
  
    
Mortgage
Originations
     
Reverse
Originations
     
Commercial
Originations
     
Lender
Services
    
Portfolio
Management
    
Total
Operating
Segments
    
Corporate
and Other
    
Elim
    
Total
  
REVENUES
                                          
 
                      
 
        
Gain on sale of loans,
net
    $ 286,481      $ —        $ —        $ —     $
5,065
     $ 291,546     $ —       $ (212 )    $ 291,334  
Net fair value gains
      —          68,449        5,431        —      
2,750
       76,630       —         33       76,663  
Fee income
      32,731        524        8,930        76,383       36,191       154,759       —         6,612       161,371  
Net interest expense
      891        —          —          (36 )      (14,816 )      (13,961 )      (7,744 )      —         (21,705 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total revenues
      320,103        68,973        14,361        76,347       29,190       508,974       (7,744 )      6,433       507,663  
Total expenses
      224,246        23,693        13,391        62,970       24,406       348,706       18,683       5,955       373,344  
Other, net
      —          34        149        2       895       1,080       (9,464 )      (478 )      (8,862 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Net income (loss)
before taxes
    $ 95,857      $ 45,314      $ 1,119      $ 13,379     $ 5,679     $ 161,348     $ (35,891 )    $ —       $ 125,457  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Depreciation and amortization
    $ 1,423      $ 151      $ 125      $ 1,268     $ 146     $ 3,113     $ 371     $ —       $ 3,484  
Total assets
      2,425,529        35,861        82,375        125,317       17,378,088       20,047,170       379,562       (326,313 )      20,100,419  
 
 
  
For the three months ended September 30, 2020
 
 
  
Predecessor
 
 
  
Mortgage
Originations
 
  
Reverse
Originations
 
  
Commercial
Originations
 
 
Lender
Services
 
 
Portfolio
Management
 
 
Total
Operating
Segments
 
 
Corporate
and Other
 
 
Elim
 
 
Total
 
REVENUES
  
      
  
      
  
      
 
      
 
    
 
 
      
 
      
 
    
 
 
      
Gain on sale of loans,
net
    $ 407,248      $ —        $ —       $ —     $
706
     $ 407,954     $ —       $ (28 )    $ 407,926  
Net fair value gains
      —          48,251        1,357       —      
46,261
       95,869       —         86       95,955  
Fee income
      36,080        366        3,369       53,249       10,965       104,029       2,471       12,875       119,375  
Net interest expense
      451        —          —         (48 )      (15,999 )      (15,596 )      (385 )      (17 )      (15,998 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total revenues
      443,779        48,617        4,726       53,201       41,933       592,256       2,086       12,916       607,258  
Total expenses
      239,847        24,634        7,064       45,304       22,989       339,838       9,615       12,916       362,369  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Other, net
      —          —          —         —         —         —         (2,470 )      —         (2,470 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Net income (loss)
before taxes
    $ 203,932      $ 23,983      $ (2,338 )    $ 7,897     $ 18,944     $ 252,418     $ (9,999 )    $ —       $ 242,419  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Depreciation and amortization
    $ 1,440      $ 269      $ 143     $ 1,067     $ 12     $ 2,931     $ 436     $ —       $ 3,367  
Total assets
      2,170,342        15,163        57,432       103,755       16,639,324       18,986,016       351,841       (315,842 )      19,022,015  
 
    
For the nine months ended September 30, 2020
  
    
Predecessor
  
    
Mortgage
Originations
     
Reverse
Originations
     
Commercial
Originations
    
Lender
Services
    
Portfolio
Management
    
Total
Operating
Segments
    
Corporate
and Other
    
Elim
    
Total
  
REVENUES
                                         
 
                      
 
        
Gain on sale of loans, net
    $ 832,872      $ —        $ —       $ —     $
6,323
       839,195     $ —       $ (2,294 )    $ 836,901  
Net fair value gains
      —          137,529        9,939       —      
72,142
       219,610       —         2,028       221,638  
Fee income
      90,402        1,478        14,555       138,819       13,357       258,611       2,514       4,877       266,002  
Net interest expense
      1,715        —          —         (81 )      (60,480 )      (58,846 )      (4,605 )      (99 )      (63,550 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Total revenues
      924,989        139,007        24,494       138,738       31,342       1,258,570       (2,091 )      4,512       1,260,991  
Total expenses
      593,996        65,374        29,506       123,453       61,735       874,064       32,837       4,512       911,413  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Other, net
      —          —          —         —         —         —         (2,514 )      —         (2,514 ) 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Net income (loss) before taxes
    $ 330,993      $ 73,633      $ (5,012 )    $ 15,285     $ (30,393 )   $ 384,506     $ (37,442 )    $ —       $ 347,064  
    
 
 
     
 
 
     
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
Depreciation and amortization
    $ 4,527      $ 724      $ 449     $ 3,172     $ 35       8,907     $ 1,417     $ —       $ 10,324  
Total assets
      2,170,342        15,163        57,432       103,755       16,639,324       18,986,016       351,841       (315,842 )    $ 19,022,015